2019下半年食品饮料行业策略：白酒景气度持续，食品龙头业绩稳健

报告摘要

报告分析白酒和食品龙头在不同经济周期表现：白酒龙头经济上行期股价涨206.46%，食品龙头经济衰退期股价涨65.72%。2019下半年白酒景气度有望持续，受益消费升级，高端次高端未来5年收入CAGR为17%和18%；食品需求刚性，调味品受宏观经济影响减弱。投资建议关注高端次高端白酒龙头及食品龙头。

📋 核心要点(部分)

1. 白酒景气度有望持续
2. 食品龙头业绩稳健
3. 消费升级与集中度提升