烟气治理行业2019年深度报告：火电超低排放改造完成70%，非电行业成新战场

报告摘要

国泰君安首次覆盖烟气治理行业，中性评级。报告指出火电烟气改造周期结束，我国排放标准全球最严，企业转战非电行业。核心标的龙净环保、清新环境、远达环保。特许经营模式市占率约23%，中小锅炉、钢铁、水泥等非电市场成增长点。

📋 核心要点(部分)

1. 投资建议与重点公司
2. 行业发展历程与现状
3. 火电提标周期结束与转战非电
4. 特许经营模式发展