七大超市龙头三维对比：商业模式、经营效率与财务指标 | 中信证券行业研究

报告摘要

深度对比Costco、Walmart、Carrefour等七大超市龙头，从商业模式、经营效率、财务指标三维剖析。Costco店效12.4亿元/店、平效9.2万元/平/年，毛利率趋势性上升至25%以上，净利率2%-4%波动。为零售行业从业者与投资者提供关键参考。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 商业模式对比
3. 经营效率对比
4. 财务指标对比
5. 风险提示
6. 投资策略