钢铁行业钢企可持续竞争力分析：成本管控能力是竞争力的核心-广发证券2019

报告摘要

广发证券深度报告《钢铁行业钢企可持续竞争力分析一》指出，成本管控能力是钢铁企业穿越周期、超越同质性的核心竞争力。通过PB-ROE估值框架，揭示BPS和ROE为股价驱动引擎。报告从净利率、总资产周转率、权益乘数及ESG维度解构钢企可持续竞争力，为投资者提供遴选长期优质标的的分析框架。

📋 核心要点(部分)

1. 前言：从财务报表探讨钢企可持续竞争力
2. 一、钢铁股的股价驱动力：BPS和ROE是主要引擎
3. 二、解构净利率：成本管控能力是钢企竞争力的核心
4. 三、解构总资产周转率
5. 四、解构权益乘数
6. 五、如何看待ESG与公司战略