友邦保险蓝筹修炼手册：稳健前行，跬步千里｜2017华创证券行业深度研究

报告摘要

本报告深度剖析友邦保险（AIA）作为全球第二大寿险公司的价值蓝筹修炼路径。核心亮点：1）友邦近10年EV增速约10%、NBV增速约25%，股价上市以来上涨200%；2）个险渠道占比超60%，百万圆桌会员连续两年居首；3）权益类资产配置约20%，总投资收益率稳定在4%左右；4）死差和费差贡献利润超70%，估值P/EV达1.8倍。报告对比A股险企，指出保障为王时代下，新华、平安、太保、国寿有望对标友邦实现价值重估。适合保险从业者、投资分析师、金融研究员及关注价值投资的机构投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、发端上海，覆盖亚太
2. 二、聚焦价值的优质保费增长
3. 三、友邦保险投资的启示：长期的稳定回报更重要
4. 四、友邦保险与国内险企内含价值比较分析