休闲服务行业2019中期策略：坚守高景气免税和人力资源龙头，静待酒店反转和演艺加速

报告摘要

休闲服务板块年初至今上涨23.36%，估值处于三年低位。免税政策红利释放，引导海外消费回流，中国消费者买走全球46%奢侈品但78%发生在国外，国旅一家独大；灵活用工渗透率美/日/欧10%/4%/3%，国内低于1%，成长空间大。推荐中国国旅、科锐国际，静待酒店反转。

📋 核心要点(部分)

1. 免税
2. 人力资源
3. 酒店