2016年蒙牛乳业录得巨额亏损后，2017年有望开启复苏，但市场已充分预期，超预期机会有限。本报告由中金公司发布，深入分析蒙牛、雅士利、现代牧业三大标的的投资前景。核心观点：国内乳制品需求稳步增长，原奶价格风险低；蒙牛凭借成本优势与产品升级有望维持高于行业的销量增长，但核心盈利需依赖内生与外延；雅士利品牌恢复需更长时间，近期吸引力不大；现代牧业需蒙牛进一步救助。报告包含盈利预测、估值比较及风险提示，适合关注港股消费板块的投资者、乳制品行业分析师及基金经理。
2016年蒙牛乳业录得巨额亏损后，2017年有望开启复苏，但市场已充分预期，超预期机会有限。本报告由中金公司发布，深入分析蒙牛、雅士利、现代牧业三大标的的投资前景。核心观点：国内乳制品需求稳步增长，原奶价格风险低；蒙牛凭借成本优势与产品升级有望维持高于行业的销量增长，但核心盈利需依赖内生与外延；雅士利品牌恢复需更长时间，近期吸引力不大；现代牧业需蒙牛进一步救助。报告包含盈利预测、估值比较及风险提示，适合关注港股消费板块的投资者、乳制品行业分析师及基金经理。
2016年蒙牛乳业录得巨额亏损后，2017年有望开启复苏，但市场已充分预期，超预期机会有限。本报告由中金公司发布，深入分析蒙牛、雅士利、现代牧业三大标的的投资前景。核心观点：国内乳制品需求稳步增长，原奶价格风险低；蒙牛凭借成本优势与产品升级有望维持高于行业的销量增长，但核心盈利需依赖内生与外延；雅士利品牌恢复需更长时间，近期吸引力不大；现代牧业需蒙牛进一步救助。报告包含盈利预测、估值比较及风险提示，适合关注港股消费板块的投资者、乳制品行业分析师及基金经理。核心数据:蒙牛目标P/E 2017E 19.8倍;雅士利目标P/E 2017E 137.5倍;现代牧业目标P/E 2017E 638.1倍。
本报告由中金公司发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 21。
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适合港股投资者、乳制品行业分析师、基金经理、消费行业研究员等读者参考。
重点分析了消费零售、年乳制品、投资机会、风险等议题。