蒙牛家族复苏分析报告｜2017年乳制品行业投资机会与风险

报告摘要

2016年蒙牛乳业录得巨额亏损后，2017年有望开启复苏，但市场已充分预期，超预期机会有限。本报告由中金公司发布，深入分析蒙牛、雅士利、现代牧业三大标的的投资前景。核心观点：国内乳制品需求稳步增长，原奶价格风险低；蒙牛凭借成本优势与产品升级有望维持高于行业的销量增长，但核心盈利需依赖内生与外延；雅士利品牌恢复需更长时间，近期吸引力不大；现代牧业需蒙牛进一步救助。报告包含盈利预测、估值比较及风险提示，适合关注港股消费板块的投资者、乳制品行业分析师及基金经理。

📋 核心要点(部分)

1. 乳制品行业数据
2. 蒙牛乳业：预期复苏启动但超预期机会不明显
3. 雅士利国际：2017年复苏或将再次低于预期
4. 现代牧业：需要进一步救助