制造业投资理论框架与实证经验——基于产能利用率和库存周期的深度分析

本报告从微观企业设备投资决策和宏观总需求影响双重视角，构建制造业投资理论框架。核心发现：产能利用率（以营业利润/总资产比率替代）与用电量、PPI显著相关；库存周期平均时长40个月，被动去库存阶段持续1-4个季度。基于上市公司数据延拓官方产能指数，揭示2017年产能增长低迷后2018年再度扩张。核心数据:40个月;1-4个季度;2017。

本报告由东北证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 24。

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适合投资者、行业分析师、制造业从业者等读者参考。

重点分析了管理咨询、产能利用率、实证经验、库存周期等议题。