新型烟草行业投资机会：全球市场277亿美元，IQOS与JUUL引领增长

报告摘要

2018年全球新型烟草销售规模277.4亿美元，同比增60.6%，预计2019年达370亿美元。IQOS和JUUL带动加热不燃烧与封闭式小烟崛起，合计占比68%。海外雾化市场受益尼古丁盐技术和CBD合法化，加热不燃烧在日本迅速替代卷烟。国内专卖政策主导，静待放开。

📋 核心要点(部分)

1. 市场规模与结构
2. 未来空间与驱动力
3. 海外雾化市场
4. 海外加热不燃烧市场
5. 国内加热不燃烧市场