有色金属行业更新：非农难改黄金上行趋势，调整中看轻波动-国泰君安2019

美国6月非农数据大超预期（22.4万 vs 预期16万），但薪资增速偏低且失业率上升，不改美国经济下行趋势。我们坚信黄金上行趋势不变，建议加大黄金板块配置。同时电解铝库存下降2.3万吨至102.8万吨，地产竣工加速有望推动铝价上涨。核心数据:22.4万;-0.6%;102.8万吨。

本报告由国泰君安发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 16。

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适合有色金属投资者、黄金投资者、金融从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、有色金属、国泰君安、更新等议题。