美欧日央行20年货币政策回顾：宽松难以退出及其对中国的启示

报告摘要

本报告回顾了2000年以来美欧日三大央行货币政策历程，分析危机后量化宽松与缩表的困境。核心发现：美联储唯一成功启动正常化但缩表停止；欧央行二次衰退后QE重启；日本央行持续宽松。对我国启示：外汇占款放缓下央行需主动扩表应对潜在增速下降。数据详实，观点鲜明。

📋 核心要点(部分)

1. 货币政策总览
2. 美联储政策回顾
3. 欧央行政策回顾
4. 日本央行政策回顾
5. 对中国的启示