家用电器行业2016年报及2017Q1业绩点评｜营收触底回升，白电厨电增长超预期

报告摘要

本报告由联讯证券发布，深度剖析家用电器行业2016年报及2017Q1业绩表现。核心发现：行业营收触底反弹，2016年全年营收增速达+13.5%，2017Q1同比猛增31.1%，超市场预期；白电受益于空调补库存，厨电小家电受三四线地产去库存及消费升级拉动，表现亮眼；短期毛利率承压，但龙头公司凭借议价能力防御更强；预计2017Q2成本压力缓解，盈利能力有望修复。报告推荐格力电器、美的集团、青岛海尔、老板电器、苏泊尔等白马龙头。适合家电行业分析师、投资经理、券商研究员、家电企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 家电行业：营收触底回升，业绩表现超市场预期
2. 白电行业：业绩强势反弹，重归稳定增长
3. 厨电行业：营收高速增长，成长性凸显
4. 小家电行业：营收表现稳健，持续增长可期
5. 给予行业“增持”评级
6. 风险提示