本报告系统梳理了资产配置模型的发展历程，从Markowitz均值方差模型到风险平价、Black-Litterman模型，再到结合多因子体系的Augmented Black-Litterman（ABL）模型。报告指出，传统均值方差模型划时代地将风险与收益联系起来，而耶鲁基金通过低流动性另类资产配置提升收益。风险平价模型则从配置资产转向配置风险，BL模型通过主观观点优化组合。实证部分对比了均值方差、风险平价、目标波动等模型在A股的表现，并尝试将光大多因子体系融入ABL模型进行行业配置。适合量化研究员、资产配置经理、金融工程从业者及投资组合管理者阅读。
本报告系统梳理了资产配置模型的发展历程，从Markowitz均值方差模型到风险平价、Black-Litterman模型，再到结合多因子体系的Augmented Black-Litterman（ABL）模型。报告指出，传统均值方差模型划时代地将风险与收益联系起来，而耶鲁基金通过低流动性另类资产配置提升收益。风险平价模型则从配置资产转向配置风险，BL模型通过主观观点优化组合。实证部分对比了均值方差、风险平价、目标波动等模型在A股的表现，并尝试将光大多因子体系融入ABL模型进行行业配置。适合量化研究员、资产配置经理、金融工程从业者及投资组合管理者阅读。
本报告系统梳理了资产配置模型的发展历程，从Markowitz均值方差模型到风险平价、Black-Litterman模型，再到结合多因子体系的Augmented Black-Litterman（ABL）模型。报告指出，传统均值方差模型划时代地将风险与收益联系起来，而耶鲁基金通过低流动性另类资产配置提升收益。风险平价模型则从配置资产转向配置风险，BL模型通过主观观点优化组合。实证部分对比了均值方差、风险平价、目标波动等模型在A股的表现，并尝试将光大多因子体系融入ABL模型进行行业配置。适合量化研究员、资产配置经理、金融工程从业者及投资组合管理者阅读。核心数据:1952年Markowitz提出均值方差模型;2009年Wing Chueng提出ABL模型;耶鲁基金少配流动性资产。
本报告由光大证券发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 23。
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适合量化研究员、资产配置经理、金融工程从业者、投资组合管理者等读者参考。
重点分析了金融投资、Markowitz、均值方差、风险平价等议题。