证券行业深度分析报告：券商杠杆提升之路，国信证券2019年深度研究

报告摘要

本报告深入分析证券行业ROE趋势性下行原因，指出杠杆率偏低是关键。参照美国投行经验，即使危机后杠杆仍超15倍，国内券商杠杆水平较低，受政策、负债渠道等约束。未来提升杠杆路径包括丰富融资渠道、降低融资成本、增强资产负债表服务能力。

📋 核心要点(部分)

1. 主要逻辑与结论
2. 海外投行的经验
3. 国内券商杠杆水平较低