指令簿信号在高频做市策略中的应用：华泰期货量化专题报告

报告摘要

本报告参考Alvaro Cartea等论文，利用限价指令簿挂单序列长度构建指令簿挂单不平衡信号，统计信号转换概率，通过动态规划求解HJB方程得到最优一档买卖挂单策略。虽然对提高做市收益没有明显帮助，但能减少盘中亏损、控制收益波动，实现更高夏普率。

📋 核心要点(部分)

1. 研究背景
2. 指令簿信号构建
3. 统计分析与策略
4. 动态规划求解
5. 实证结果