指令簿信号在高频做市策略中的应用：华泰期货量化专题报告

本报告参考Alvaro Cartea等论文，利用限价指令簿挂单序列长度构建指令簿挂单不平衡信号，统计信号转换概率，通过动态规划求解HJB方程得到最优一档买卖挂单策略。虽然对提高做市收益没有明显帮助，但能减少盘中亏损、控制收益波动，实现更高夏普率。

本报告由华泰期货发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 13。

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适合量化研究员、高频交易员、金融工程师等读者参考。

重点分析了金融投资、指令簿信号等议题。