综合行业送审稿对高教收购影响有限，估值合理基本面稳健维持推荐

报告摘要

送审稿对高教并购影响预计较小，各公司外延并购有序进行；政策风险低，低估值+稳健成长逻辑。2019年民办高校756家，上市公司仅34家，外延空间大。并购ROI约10%，内生增长由学费市场化和高职扩招驱动。近2周新华教育、宇华教育等收购带动市场情绪，板块表现强劲。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 外延增长
3. 内生增长