证券行业2017年下半年投资策略：不喜不忧，关注转型与分化｜东莞证券

报告摘要

2017年上半年，24家上市券商营收同比微增1.08%，归母净利润同比增长8.86%，行业整体业绩小幅回暖。本报告深入分析证券行业下半年投资策略，指出业绩不喜不忧，重点关注行业内部转型与分化：经纪业务下滑、IPO业务成投行最大看点、资管业务转型、信用业务平稳增长。当前行业PB估值约1.8倍，处于底部区间，PE约22倍，估值具备吸引力。推荐关注中信证券、广发证券、华泰证券、长江证券、东方财富。适合券商从业者、投资者、金融研究员、投资顾问、行业分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 2017年上半年业绩与行情
2. 下半年行业重点关注
3. 基本业务展望（经纪、投行、资管、信用、自营）
4. 大型综合券商与价值成长股
5. 总结与投资建议