天风证券固定收益专题：如何看待降准空间？深度解析中国存款准备金率趋势

报告摘要

本报告深入分析中国降准空间，指出总准备金率并非越高越好，由于货币投放方式不同，中国与发达国家不可直接比较。从发展阶段看，法定存款准备金率长期趋势下降，可降至6%以下甚至3%-4%，中小银行存在降至0的可能性。风险提示：经济超预期和政策不确定性。

📋 核心要点(部分)

1. 我国存款准备金率处于什么水平？
2. 如何理解总准备金率？
3. 为什么发达国家总准备金率高？
4. 如何理解总准备金率与降准空间？