2017年非银金融行业中期投资策略：券商估值修复与保险价值增长｜招商证券

报告摘要

本报告由招商证券发布，深度剖析2017年非银金融行业中期投资机会。券商板块：估值处于历史底部，MSCI增量资金预期、监管误读修正及基本面改善多重催化剂下，估值修复行情可期；非经纪业务崛起推动行业向综合金融服务商转型。保险板块：利率上行、负债端优化及一季报超预期联合驱动估值修复，寿险健康险快速发展，内含价值年增15%。报告包含重点公司财务指标与投资建议，推荐中信证券、广发证券、新华保险、中国平安。适合券商分析师、保险从业者、投资经理及金融行业研究员。

📋 核心要点(部分)

1. 券商篇：估值底部修复
2. 基本面转型
3. MSCI催化
4. 监管误读修正
5. 非经纪业务崛起
6. 保险篇：利率上行
7. 负债端优化
8. 投资端回暖
9. 监管凸显上市险企竞争优势
10. 投资建议