债市启明系列：沉寂的基建能否重振旗鼓？-中信证券2019年基建投资分析报告

报告摘要

本文分析2019年上半年财政支出高增但基建疲弱的原因，预测下半年全口径基建投资增速将回升1.50%-2.07%至4.45%-5.02%，10年国债收益率预计在2.8%-3.2%区间运行。关注城投债、PPP、非标融资等社会资金恢复不足，以及地产调控对基建资金转向的影响。

📋 核心要点(部分)

1. 高增的财政与疲弱的基建
2. 溯本求源：从资金来源看基建
3. 限制地产类信托后，下半年基建投资怎么看？