2017年6月月度行业配置报告：等待转机｜方正证券策略研究

报告摘要

2017年6月，方正证券发布月度行业配置报告，核心观点为市场处于下跌尾声，建议等待经济回落性质确认及流动性紧平衡缓解。报告指出，二季度经济增速逐渐回落，流动性紧张局面延续，但监管层出现安抚市场举动。行业配置上，延续低估值+景气思路，6月超配银行、消费电子、航空运输三大行业。银行受益于估值优势和坏账趋势缓解；消费电子景气度好转，外需改善；航空运输受人民币升值、油价下跌及旺季来临驱动。报告还追踪了上游、中游、消费品及服务业的景气度变化，为投资者提供全面的行业配置参考。适合策略研究员、基金经理、投资顾问及对A股行业轮动感兴趣的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 市场环境：等待经济回落性质确认及流动性紧平衡缓解
2. 行业景气度追踪：资本品价格大多延续回调，消费品中地产汽车销售疲弱，白酒和家电景气较高
3. 六月份行业配置：超配银行+消费电子+航空运输
4. 方正证券研究所行业专题及公司深度