煤炭行业2017中期策略：波澜常在，弹性未失｜长江证券深度报告

报告摘要

2017上半年动力煤先涨后跌，焦煤价格弱势，但煤价中枢仍将维持高位。报告指出存量产能接近瓶颈，总产能扩张有限，需求下行空间有限，供需紧平衡下煤价高位震荡。夏季阶段性机会仍在，关注供需短期错配带来的反弹行情。板块估值偏低，中期有修复需求，推荐陕西煤业、兖州煤业、中国神华等动力煤优质标的。适合煤炭行业分析师、基金经理、大宗商品研究员、能源企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 上半年动力煤先涨后跌焦煤价格稳中趋弱
2. 煤价中枢仍将维持高位
3. 基本面仍有阶段性机会关注供需短期错配
4. 投资建议关注基本面与流动性共振的阶段性机会