券商杠杆率提升路径分析：中美对比与投资策略-中信建投

报告摘要

国内券商杠杆率仅3.3倍，远低于美国，制约ROE和PB。报告从负债端和资产端剖析原因，短期监管支持加杠杆（央行提高短融余额、转融资费率下调80bp），长期需突破代客理财、衍生品市场等瓶颈。

📋 核心要点(部分)

1. 负债端对比
2. 资产端对比
3. 监管政策
4. 短期加杠杆
5. 长期加杠杆