信用债专题报告：票据利率下行原因及市场影响分析-海通证券

报告摘要

报告分析了2019年7月以来票据利率加速下行的现象，指出资金面宽松、银行以票充贷、企业融资性价比提升及套利空间是主要原因。核心数据：6个月国股银票转贴现利率降至2%，1天利率降至1%，一般贷款与票据融资利差扩大至240BP。

📋 核心要点(部分)

1. 近期票据利率加速回落
2. 票据利率下行原因
3. 耐心等待信用修复