有中国特色的价值投资方法：基本面的趋势投资｜申万宏源2017研究报告

报告摘要

本报告由申万宏源证券于2017年发布，深入探讨了基本面趋势投资这一有中国特色的价值投资方法。核心亮点包括：1）论证A股市场长期以基本面投资为主流，上证综指与PMI等宏观趋势高度相关；2）提出基本面趋势投资的四大内在维度：宏观经济需求趋势、分母问题、市场制度变化、行业景气与业绩增速；3）结合2014-2015年流动性驱动与2015-2017年回归基本面的历史案例，提供实战执行框架。适合价值投资者、量化研究员、A股策略分析师及金融从业者，帮助理解中国市场的独特投资逻辑。

📋 核心要点(部分)

1. 基本面趋势投资：价值投资新分支
2. 宏观经济基本面—需求趋势决定方向
3. 分母问题本质上也是一种基本面
4. 市场制度变化—中国特色的基本面趋势
5. 行业景气领先业绩形成基本面趋势
6. 业绩增速—行业景气的动量确认
7. 基本面趋势投资的执行
8. 基本面趋势投资的当下实践