因子估值在A股市场是否有效？基于PB因子的因子择时策略分析

本报告检验了A股市场因子估值现象，发现基于PB因子的因子估值对未来收益有预测能力，尤其是价值、换手与波动因子。通过剔除因子相关性，择时效果显著提升，核心在于PB因子的有效性。核心数据:负相关性;一个月时间维度;效果差异。

本报告由中信建投发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 29。

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适合金融从业者、量化研究员、投资者等读者参考。

重点分析了金融投资、因子估值、是否有效、PB等议题。