估值视角下的行业轮动策略：东吴证券金工专题报告

报告摘要

东吴证券金工报告提出基于行业相对估值溢价的行业轮动模型，历史回测五分组多空组合年化收益15.2%，信息比率1.72，最大回撤仅8.9%，月胜率67.2%。信号稳健，适用低频交易，为投资者提供微观层面行业轮动新视角。

📋 核心要点(部分)

1. 行业估值规律
2. 行业估值曲线
3. 行业估值偏离度
4. 策略回测表现
5. 参数敏感性测试