2017半年度策略研究：水涨水落，拥抱价值｜信达证券A股投资策略报告

报告摘要

本报告由信达证券策略分析师谷永涛撰写，基于2017年上半年经济数据与市场环境，提出下半年A股投资策略。核心观点：经济增速回落压力渐增，但进出口或成亮点；利率期限结构有望回归常态，长期利率上行有顶；市场资金供给改变，价值策略有效性增强。行业配置建议聚焦大消费（家用电器、食品饮料、医药生物）、有色金属、环保及新能源汽车。专题研究关注新能源汽车产业链与消费升级。适合机构投资者、策略研究员、基金经理及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 经济增速回落压力渐增，去杠杆缓解经济隐忧
2. 监管叠加去杠杆，流动性紧缩趋势难改
3. 纵横估值对比，A股结构分化情况逐步改变
4. 水涨水落，拥抱价值
5. 专题研究（新能源汽车产业链、消费升级）
6. 风险因素