2017年下半年香港股票市场投资展望｜招商证券（香港）港股策略报告

报告摘要

本报告由招商证券（香港）于2017年6月发布，核心观点为港股估值徘徊不前，盈利预期与市场走势赛跑。报告指出恒指估值自2月以来维持在12倍预测市盈率，盈利上调空间有限，中报或面临考验；同时中国经济下半年放缓可能传导至企业盈利。报告建议短期以防御策略为主，优化持仓结构，关注保险、电讯、公用事业、医药及消费等防御型品种，并逢回调布局互联网、电子、汽车等成长龙头。适合港股投资者、基金经理、策略研究员及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 估值与盈利分析
3. 市场风险与风格切换
4. 四条投资主线