债市相对价值月报：比股劣势减小，比外债仍有余-华泰证券-20190924

报告摘要

报告分析2019年9月债市相对价值，指出债券相对股市估值劣势减小，中短端利率债性价比高，国开债性价比恢复。5年期利率债持有回报较好，息差低位但仍有安全垫。全球负利率下中国国债仍是重要carry来源。

📋 核心要点(部分)

1. 债市品种间比较
2. 各类资产间比较
3. 债券投资回报模拟
4. 风险提示