2019上半年地方经济全景观察：供给侧改革下半场分析（海通证券）

报告摘要

海通证券宏观专题报告深入分析2019年上半年地方经济。报告指出，2季度GDP增速降至6.2%创历史新低，各省GDP增速分化，西南领跑、东北西北堪忧。投资内生动力偏弱，民间投资增速下滑，去产能政策影响显著。报告展望降成本将修复结构扭曲，基建投资作为补短板抓手但受限于去杠杆。

📋 核心要点(部分)

1. 上半年地方经济：下行压力加大，东北西北堪忧
2. 从去产能到降成本：投资下滑居多，内生动力较弱
3. 补短板遭遇去杠杆：财政支出前移，基建只托不举