宏观视角下的大类行业板块轮动策略-中信证券量化研究

报告摘要

基本面驱动行业表现，宏观指标及时反映。本文构建经济状态划分+宏观信号驱动的板块轮动策略，核心法则：周期类看经济增长，非周期类依赖风险偏好。策略年化超额收益达6.67%（上游与必选消费轮动）。当前必选消费、TMT存在超配价值。

📋 核心要点(部分)

1. 行业板块分类及板块组合构建
2. 宏观视角下的大类行业板块配置逻辑分析框架
3. 大类行业板块宏观驱动指标体系构建