复盘办公用品巨头史泰博发展，观晨光科力普强劲扩张（2019华创证券研报）

报告摘要

本报告复盘史泰博自1986年以来的三阶段发展：快速扩张期、效益型增长期、衰退期，分析其核心优势（一站式服务、多渠道销售、自建物流、自有品牌），并与晨光科力普对比。中美办公文具市场对比显示国内B2B直销前景广阔（2018年市场规模1.9万亿元），晨光科力普营收增长达40%，净利率较低但回款风险可控。

📋 核心要点(部分)

1. 史泰博发展三阶段
2. 史泰博核心优势分析
3. 中美办公文具市场对比
4. 史泰博与晨光科力普业绩对比