港口行业长期股票回报率之谜：基础设施公司自由现金流错觉分析

本报告揭示2003年以来中国港口行业高速增长但股票回报率脱钩的现象，发现自由现金流错觉，分析属地化制度的经济外部性。十大港口净资产收益率下滑，毛利率下滑是主因，自由现金流多用于资本开支。核心数据:2003年;2010年;十大港口。

本报告由国泰君安发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 22。

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适合投资者、分析师、港口行业从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、港口等议题。