2019年房地产行业中报总评：资金成本见顶，拿地热情回落，结算高峰对冲盈利下滑

报告摘要

2019上半年龙头房企净负债率升至84.0%，资金成本上升超20BP，销售额同比增11%，毛利率30.7%下降，但结算高峰有望对冲。推荐高信用龙头房企如保利、招商蛇口、万科、龙湖。

📋 核心要点(部分)

1. 杠杆率稳中有升
2. 销售良好回款稳健
3. 企业盈利能力分化
4. 阶段性拿地积极
5. 政策压力测试