2019年9月宏观经济月报：秋风乍起——招商银行深度解读经济下行与通胀前景

报告摘要

报告指出8月中国经济延续供需双弱，工业增加值连续超季节性回落，房地产投资增速小幅回落0.1个百分点，基建投资反弹0.4个百分点，制造业投资下滑0.4个百分点。CPI维持在2.8%高位，PPI同比下降0.8%。信贷增速大幅反弹但持续性存疑。宏观政策天平进一步向稳增长倾斜，基建投资有望持续回升。

📋 核心要点(部分)

1. 全球与中国经济
2. 通胀与PPI
3. 信贷与社融
4. 财政与货币政策
5. 政策展望