煤炭行业2019中报总结：需求压制，股价已是斜率之争-华创证券

报告摘要

华创证券发布煤炭行业2019年中报总结，核心观点：动力煤价格中枢下沉至580元/吨，煤企毛利率下滑但费率优化，资本开支谨慎，资产负债率仅49%，机构持仓向龙头集中，34家企业获增持78亿元。需求压制下，股价呈斜率之争。

📋 核心要点(部分)

1. 需求压制价格中枢下沉
2. 主业面临价格压力
3. 资本开支谨慎
4. 机构持仓集中