光大证券策略报告：消费股估值逻辑解析，告别高增长后是否会集体杀估值？

2019-10消费零售34📊 光大证券免费

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报告摘要

光大证券深度分析消费股估值逻辑，指出增长率仍是国内消费股定价关键，但劳动人口衰减或使潜在增长率降至4%，消费高增长难以为继。海外成熟期消费股PE并不低，美股消费龙头长牛得益于高ROE、回购分红及无风险利率下行，为投资者提供稳定回报参考。

光大证券深度分析消费股估值逻辑，指出增长率仍是国内消费股定价关键，但劳动人口衰减或使潜在增长率降至4%，消费高增长难以为继。海外成熟期消费股PE并不低，美股消费龙头长牛得益于高ROE、回购分红及无风险利率下行，为投资者提供稳定回报参考。核心数据:1%-20%;3-4%。

本报告由光大证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 34。

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适合投资者、分析师、金融从业者等读者参考。

重点分析了消费零售、消费零售研究等议题。