三个维度看美股估值被“高估”多少？华泰证券深度分析当前美股估值水平

报告摘要

报告从自上而下、均值回归、横向相对估值三个维度审视美股估值，标普500当前估值隐含下跌空间分别为6%、7%、19%。四季度美国宏观指标或由分化走向弥合，盈利增长后周期特征渐深，风险偏好改善接力流动性推升美股创新高，当前估值位于中性上方但尚处合理区间。

📋 核心要点(部分)

1. 美股近期走势复盘
2. 三个维度看估值
3. 自上而下角度
4. 均值回归角度
5. 横向相对估值角度