炼销一体化优势凸显，中国石化中国石油竞争战略解析

报告摘要

中石油中石化双寡头坐拥国内一半加油站，零售市场份额分别达29%和47%。炼销一体化使中石化每吨原油比无销售环节的炼厂多赚272元，形成巨大竞争优势。报告分析估值低估，悲观预期下股息率仍达4.5%-5.1%，具有投资价值。

📋 核心要点(部分)

1. 炼销一体化优势
2. 销售渠道价值
3. 估值与股息率