动力煤2019三季度报告：博弈加剧，重心下移，四季度供需分析

报告摘要

报告展望四季度动力煤市场，内产前紧后松受安环冲击，进口配额或补充；季节性需求旺季下供需博弈激烈，港口市场或现紧平衡但上涨仅理论可能。1月合约估值570-580元/吨，重点电库存下降8435万吨，淡季累库周期迟到。煤电价格联动取消，电价市场化或驱动新动力。

📋 核心要点(部分)

1. 市场价格回顾
2. 动力煤供应格局
3. 动力煤需求格局