债市相对价值月报：利差低位腾挪空间有限，华泰证券2019年固定收益策略分析

报告摘要

本报告深入分析债市各品种间及各类资产间的相对价值，指出当前信用利差、期限利差、税收利差均处低位，洼地难寻。10年期国债收益率距年内低点不足20BP，配置窗口转瞬即逝。股债性价比回归中性，中美利差稳定形成安全垫。推荐关注城投适度下沉等结构性机会，以及国开5-7年期性价比优势。

📋 核心要点(部分)

1. 债市品种间比较
2. 各类资产间比较
3. 债券投资回报模拟