水泥行业2019Q4投资策略：旺季涨价超预期，看好低估值上攻

报告摘要

2019Q4水泥旺季涨价超预期，华东华南多地现紧平衡，企业多轮小幅涨价推升价格，江西湖南广东累计涨价100-130元/吨。行业高景气可持续，估值仅5-7xPE，股息率4-7%，板块迎纠错和估值修复，看好低估值上攻。

📋 核心要点(部分)

1. 供需格局高确定性
2. 2019Q4多地现紧平衡
3. 华东华南涨价超预期
4. 低估值的板块上攻进行时
5. 投资建议