PDH比较优势突出，龙头有望强者恒强，石油石化行业深度分析

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📄 文件全名: 《石油石化行业深度报告：PDH_比较优势突出，龙头有望强者恒强-长城证券》
🎯 适合读者: 投资者石化行业分析师相关企业从业人员
📊 核心数据: 7.65%
1500元/吨
🏷️ 核心议题: #管理咨询#石油石化#PDH

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报告摘要

丙烯产能释放但供给仍有缺口，PDH工艺成本优势显著，利润有望维持1500元/吨以上。下游聚丙烯、环氧丙烷等品种存在结构性机会，丙烷化工属性增强。推荐卫星石化、东华能源、万华化学，19年PE均低于15倍。

📋 核心要点(部分)

投资要点1：产能释放丙烯小幅过剩
投资要点2：净进口格局MTO成本上端
投资要点3：PDH相对优势利润可期
投资要点4：下游需求各异品种机会
投资要点5：丙烷化工属性增强

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