新能源乘用车行业全景图：2019年政策退坡、合资发力，2025年销量预计700万辆

报告摘要

2014年后新能源乘用车高速发展，2018年突破100万辆，同比增长82%，渗透率近4%。2019年补贴退坡超50%，双积分政策调整，加速市场化。预计2025年销量达700万辆，纯电占比77%。合资车企加速布局，市占率有望从4%升至44%。推荐关注头部整车（长城、上汽、广汽、比亚迪）及供应链（宁德时代、拓普集团等）。

📋 核心要点(部分)

1. 政策环境
2. 车企财务
3. 合资布局
4. 投资建议