航运行业深度研究报告：集运供需改善，旺季业绩弹性加大｜兴业证券2017

报告摘要

2017年上半年集运运价同比大幅改善，SCFI指数均值860点，同比增长61%。欧美经济回暖带动需求回升，远东-欧洲、北美集装箱运量增速分别提升至4.2%和5.3%。市场运力仅小幅增长0.8%，实际投放好于预期。Alphaliner上调需求预测至4.6%，下调供给增速至3%，供求关系边际改善。三季度传统旺季，中远海控盈利弹性可期，悲观/中性/乐观假设下Q3净利润预计达7.5/17.5/30.5亿元。适合航运从业者、投资机构、行业研究员、分析师及关注集运市场的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 上半年集运运价同比大幅改善
2. 上半年欧美经济回暖带动集运需求回升
3. 上半年市场运力仅小幅增长
4. 旺季供求关系继续向好盈利弹性可期
5. 预计集运市场供求边际改善继续看好行业复苏
6. 投资建议
7. 风险提示