公用事业行业报告：龙头火电盈利改善可再期，水电资产价值稀缺

报告摘要

华西证券报告指出，火电持续受益煤价下行，水电防御属性凸显，优质水电股息率达3.5%-4%。预计2021年动力煤产消量缺口消失，煤价承压，火电龙头如华能国际、华电国际受益。燃气进口消费增速但不具备旺季暴涨基础。建议关注京能电力、建投能源。

📋 核心要点(部分)

1. 火电持续受益煤价下行
2. 水电防御属性价值凸显
3. 燃气进口消费增速