A股市场策略专题：2017年中报预览，聚焦确定性的价值｜中信证券

报告摘要

2017年A股盈利增速逐季走弱，但全年仍有12.8%的增长。本报告由中信证券发布，深度分析中报季投资机会：短期关注周期股交易性机会，长期聚焦价值投资。核心覆盖16个行业，包括家电、食品饮料、建筑、汽车、电子、非银金融等，提供行业景气判断、个股超预期及下半年策略。适合A股投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 自上而下：A股盈利增速走弱，短看周期长看价值
2. 家电：无惧抱团，业绩护航
3. 食品饮料：白酒登高而望远，食品筑微笑曲线
4. 建筑：估值合理，业绩为先，优配龙头
5. 汽车：下半年行业景气回升，具有结构性机会
6. 电子：重回价值主线，关注低估值
7. 真成长
8. 非银金融：券商估值有望修复，保险受益死差
9. 交通运输：甄选业绩增速与估值匹配的行业龙头
10. 环保：需求升级叠加分层加速
11. 配置聚焦龙头
12. 医药：零售内生提速，原料药进入提价周期
13. 房地产：寻求稳定盈利能力
14. 餐饮旅游：受益消费升级，首选龙头，把握拐点
15. 轻工：龙头受益，低估值补涨存机会
16. 商贸零售：超配成长及价值龙头
17. 农林牧渔：布局种业龙头，坚守后周期白马
18. 纺织服装：品牌服装消费升级，纺企受益棉价上涨