港股核心驱动力拆分：盈利与估值分析 | 长江证券策略专题

报告摘要

本报告深入分析港股市场的核心驱动力，指出盈利是长期维度的主要驱动因素，估值则受盈利预期、流动性和风险偏好三大因素影响。通过模型拆分验证，80%的时间里盈利与流动性决定的估值部分与PE实际变动方向一致，90%的时间里盈利和流动性贡献超过风险偏好，为投资者提供有效的港股策略方法论。

📋 核心要点(部分)

1. 港股核心驱动因素：盈利VS估值
2. 探寻估值背后的影响因素
3. 估值模型的拆解与验证
4. 估值模型的有效性检验