2020年银行行业年度策略报告：稳健先行，估值修复预期强烈

报告摘要

东方证券发布2020年银行行业策略，预计信贷扩张支撑业绩，净息差收窄幅度较小，资产质量整体稳健。当前板块PB处于20%-30%分位数，估值隐含不良率8%-9%，远超银保监会公布值1.86%，估值修复空间充足。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 净息差分析
3. 资产质量展望
4. 估值修复逻辑